目前的方管价格接近方管厂的现金成本

随着方管价格的下跌，方管厂吨钢亏损近300元，目前的方管价格接近方管厂的现金成本。实际上在方管价格持续下跌过程中，由于原料库存及产成品库存原因，导致方管厂的亏损远大于实时测算的生产盈亏。根据历史数据的测算，当吨钢亏损达到300元/吨时，将使方管厂的现金收入为负，也就是说很快就会出现方管厂减产。从近期的唐山钢企高炉开工率的数据中可以看到，近期，高炉开工率维持在91%附近，远低于年初的98.65%。事实上，我们统计的方管企业多为规模较大、相对具有竞争力的方管厂，而部分小型方管厂的开工率远低于此。尤其是近期市场资金较为紧张，已经出现少数方管厂由于资金链断裂而倒闭停产现象。由此看来，未来粗钢供应量有下降趋势。与此同时，钢协重点焊管企业库存也出现下降，4月重点钢企的方管库存为4029万吨，5月此数据下降为3973万吨，预计6月重点钢企方管库存将下降至3935万吨左右。同期，唐山钢坯的库存也出现持续下滑，由高点的197万吨跌至近期的88万吨，跌幅达56%。因此，仅从库存周期来看，方管的清库周期快要结束，方管价格蓄势待涨。

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